Snb 외환 보유고

자산 구조.
자산의 기능.
스위스 국립 은행 (SNB)의 자산은 중요한 통화 정책 기능을 수행합니다. 그들은 주로 외화 자산, 금 및 스위스 프랑의 금융 자산으로 구성됩니다. 그들의 크기와 구성은 확립 ​​된 화폐 질서와 통화 정책의 요구 사항에 의해 결정됩니다. 예술 아래서. 5 para. 국립 은행법 (National Bank Act, NBA) 2 조에 따라, SNB는 통화 준비금을 관리 할 책임이 있으며, 그 중 일부는 금의 형태로 보관되어야합니다 (제 99 조 3 항 연방 헌법). 통화 준비금에는 국제 지불 수단 및 국제 통화 기금 (IMF)의 예비 지분도 포함됩니다. SNB는 항상 통화 정책에 책략의 여지가 있음을 보장하기 위해 통화 준비금을 필요로합니다. 이러한 매장량은 확신을 쌓고 잠재적 인 위기를 예방하고 극복하는 역할을합니다. 통화 준비금의 수준은 주로 통화 정책의 이행에 의해 결정됩니다.
자산의 분류.
2016 년 말 SNB의 자산은 1 년 전에 비해 1060 억 스위스 프랑 (CHF)을 기록한 7,470 억 스위스 프랑 (CHF)에 달했습니다. 그들은 거의 독점적으로 통화 준비금으로 구성되었습니다. 또한 40 억 스위스 프랑의 스위스 프랑 채권 포트폴리오가 개최되었습니다.
채무자 범주와 도구.
2016 년 말에 외환 보유고의 채권 포트폴리오에는 초 국가적 기관, 지방 당국, 금융 기관 (주로 커버 드 본드 및 유사 증권) 및 기타 회사가 발행 한 채권뿐만 아니라 정부 및 준 정부 채권이 포함되었습니다. 외환 보유고의 주식 포트폴리오는 선진국 중소형주와 대형주의 지분으로 구성되었으며, 소규모 기업의 지분율은 다소 적습니다. 2015 년 이래로 주식 포트폴리오의 일부는 신흥 경제국의 기업 주식에도 투자되었습니다. SNB는 지분 선택에 관여하지 않습니다. 그것은 단지 수동적으로 투자합니다. 따라서 주식은 다양한 시장과 통화의 주식 지수의 조합으로 구성된 전략적 벤치 마크에 기반한 일련의 규칙에 따라 관리됩니다.

외환 보유액 및 스위스 프랑 채권 투자 (2017 년 3 분기 말)
2017 년 3 분기 말 투자 구조.
2017 년 9 월 29 일 당시 외환 보유액 및 스위스 프랑 채권 투자 포트폴리오의 주요 자산 배분 데이터는 다음과 같습니다 (이전 분기 수치는 괄호 안에 표시).
(1) 주로 AUD, CNY, DKK, KRW, SEK 및 SGD 및 주식 포트폴리오의 추가 통화 소액 보유.
(2) 자국 통화의 국채, 중앙 은행 및 BIS와의 예금, CHF 투자의 경우 스위스 주 및 시정촌에서 발행 한 채권도 포함됩니다.
(3) 외화의 국채, 커버 드 본드, 외국 지방 당국이 발행 한 채권, 초 국가적 조직, 회사채 등.
(4) 주요 신용 평가 기관의 등급에서 계산 된 평균 신용 등급.
주식은 순전히 수동적 기반에서 관리되며 선진 및 신흥 경제의 광범위한 시장 지수가 복제됩니다. & # 160; 환율 및 금리 위험은 금리 스왑, 금리 선물, 선물환, 외환 옵션과 같은 파생 상품을 사용하여 관리합니다. 또한 주식 지수에 대한 선물은 지분 투자를 관리하는 데 사용됩니다.
연말 투자 구조는 연차 보고서의 '자산 관리'에도 게재됩니다.

7 월 SNB 외환 보유액.
스위스 국립 은행의 외환 보유고가 7 월에 상승했다고 목요일 (현지 시간) 발표했다.
중앙 은행은 6 월의 449.6 억 2 천만에 비해 7 월 말에 453.391 억 스위스 프랑 (4,995 억 달러)의 외화 보유고를 보였으 나 원래는 445 억 5,300 만 건으로 국제 통화 기금 보여 주었다.
2011 년 9 월 SNB는 경기 침체와 디플레이션의 위험을 막기 위해 상승세를 보였으 나 2012 년에는 유로존 위기로 인해 이미 큰 외환 보유고가 부 풀렸습니다. (1 미국 달러 = 0.9076 스위스 프랑) (취리히 뉴스 룸보고)
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외환 보유고
스위스 국립 은행 : 준비금 (자산) 및 투자 전략의 구성.
SNB 투자 전략 및 자산에 대한 Q1 / 2016 업데이트
스위스 국립 은행은 수동적 인 보수 투자자입니다. 다른 투자자와 달리 통화 통화는 자산 클래스 (채권, 주식, 현금, 부동산)에 따른 전략적 자산 배분만큼 중요합니다. 화폐의 중요성은 SNB가 종종 헤지 펀드로 불리는 이유 중 하나이며, 두 번째는 손익의 변동성입니다.
이 포스트에서 우리는 자산 측면, 투자 전략 및 FX 예비 자산의 구성에 집중할 것입니다.
자산 클래스 별 SNB 포트폴리오.
SNB는 국채의 60 %를 보유하고 있습니다.
10 %는 다른 채권입니다.
18 %는 주식입니다.
6 %는 레포 거래에 투자됩니다.
3 %는 머니 마켓 상품입니다.
다른 중앙 은행의 현금 예탁금.
그녀의 보고서에서 SNB는 현금과 같은 도구를 추가합니다.
국채에
2015 년 연례 보고서 및 최근 SNB 데이터를 제공합니다.
통화 별 SNB 포트폴리오.
7 % : GBP (Q3 이후에 적어야 함)
7 % 기타 통화.
2015 년 연례 보고서 및 최근 SNB 데이터를 제공합니다.
SNB는 보수 투자자로서 주로 채권에 투자합니다.
채권 : 주로 국채, 특히 미 국채 및 독일 국채. 이 둘은 포트폴리오의 약 50 %를 차지합니다.
주식 : SNB는 소극적인 투자자입니다.
주식 : SNB는 현재 20 %의 주식을 보유하고 있습니다.
그녀는 단일 주식에 투자하며 마침내 광범위한 지수를 나타냅니다. 따라서 그녀는 소극적인 투자자이며, 인덱스를 복제합니다. 인덱스 ETF를 사지 않아도됩니다.
달러 지분이 높기 때문에 S & P 500의 비중이 높다. 3.67 %의 Apple (AAPL)은 S & amp; P 500의 가장 큰 구성 요소입니다. 따라서 SNB는 많은 Apple 주식을 소유하고 있으며 블룸버그는 이에 대해 자세히 설명합니다.
다른 투자자와 달리 통화 통화는 자산 클래스 (채권, 주식, 부동산)에 따른 전략적 자산 배분만큼 중요합니다. 화폐의 중요성은 SNB가 종종 헤지 펀드로 불리는 이유 중 하나이며, 두 번째는 손익의 변동성입니다.
자산 세부 정보.
(1) 주로 AUD, DKK, KRW, SEK 및 SGD에 주식 포트폴리오의 추가 통화가 소액 보유.
(2) 자국 통화의 국채, 중앙 은행 및 BIS와의 예금, CHF 투자의 경우 스위스 주 및 시정촌에서 발행 한 채권도 포함됩니다.
(3) 외화의 국채, 커버 드 본드, 외국 지방 당국이 발행 한 채권, 초 국가적 조직, 회사채 등.
(4) 3 개의 주요 신용 평가 기관의 등급에서 계산 된 평균 신용 등급.
주식은 순전히 수동적 기반에서 관리되어 선진국의 광범위한 시장 지수가 복제됩니다. 환율 및 금리 위험은 금리 스왑, 금리 선물, 선물환, 외환 옵션과 같은 파생 상품을 사용하여 관리합니다. 또한 주식 지수에 대한 선물은 지분 투자를 관리하는 데 사용됩니다.
출처 : SNB의이 페이지는 통화 준비금이 어떻게 투자되는지를 정확하게 보여줍니다.
연말 투자 구조는 연차 보고서의 '자산 관리'에도 나와 있습니다.
2012 년의 큰 변동.
2012 년에는 중환자 실 사망이 발생했습니다. SNB는 달러당 약 1.25 달러에 싸면서 유로를 매입했다. 그러나 2011 년 8 월 / 9 월에 유로화가 1.40 달러를 초과하면 USD를 매입했다.
주요 자산 클래스별로 분류합니다.
다음은 모든 FX 예비 포지션 (금과 작은 IMF, SDR 또는 리포지 포지션은 제외)과 비교하여 주요 SNB 포지션 (유럽 등급 참조)을 대략적으로 추정 한 것입니다.
독일 및 기타 AAA EUR 국채는 외환 보유고의 약 22 %를 차지 = 48 % * 60 % * 76 %
설명 : EUR 48 %, 국채 60 %, 독일 채권 만이 주요 유로화 AAA 채권으로 남아있다. AAA 76 %
다른 AAA는 네덜란드, 오스트리아, 핀란드 및 룩셈부르크 채권이며, 모두 작은 국가입니다. 미국 재무부는 외환 보유고의 약 16 % = 27 % * 60 % * 100 %
설명 : USD 주 27 %, 국채 60 %, 미국 만 발행 USD gov. 채권 프랑스 (및 벨기에) 국채는 외환 보유고의 약 5.2 %를 차지 = 48 % * 60 % * 18 %
설명 : 48 % EUR, 국채 60 %, AA 공유 18 %, 프랑스 (및 벨기에)는 유럽에서 AA 만입니다. 일본 국경일은 5.4 % = 9 % * 60 % * 100 %
설명 : JPY 9 %, 국채 60 %, 일본 정부 만 발행. 영국 국채는 외환 보유고의 약 4.2 % = 7 % * 60 % * 100 %
설명 : GBP 공유 7 %, 국채 60 %, 영국 문제 만 GDP의 채권 캐나다 국채는 외환 보유고의 약 2.4 % * 4 % * 60 % * 100 %
설명 : CAD 공유 4 %, 국채 60 %, 캐나다 정부 만 발행. GDP의 채권.
SNB 투자 전략 2007-2013.
과거 데이터 :
여기에 대한 정보를 찾으십시오.
SNB는 2013 년 2 분기에 구성비를 예약합니다.
여기에 Q1 / 2013 및 2012에 대한 것입니다.
이 게시물에서 2012 년까지 SNB 매장량의 역사적 구성을 살펴보십시오.
George Dorgan (penname)은 CFA 협회와 SeekingAlpha 및이 블로그에서 많은 경우에 EUR / CHF 말뚝의 끝을 예측했습니다. 여러 스위스 및 국제 금융 고문이이 사이트를 지원합니다. 이 회사들은 은행 및 자산 관리자의 오해를 불러 일으킬 수있는 주류로부터 독립적 인 자문을 제공하는 것을 목표로합니다.
George는 FinTech의 기업가이자 재정적 저자이자 대체 경제학자입니다. 그는 유창하게 7 개 국어를 사용합니다.
3 응답.
2012 년 2 사분기부터 2012 년 3 사분기까지 귀하의 그래프가 보여 주듯이 EUR 준비금의 비중은 60 %에서 48 %로, USD 비중은 22 %에서 28 %로 나타납니다. 2012-2016 년 분기 별 데이터를 보면 이상한 현상 인 USD의 총 보유량이 증가하고 EUR 총 보유량이 감소하는 경우가 있습니다. 나는 이것을 얻을 수 없다.
SNB는 2012 년 이후로 EUR / CHF 시장에 개입 한 적이 있는데 그 중 하나가 아닙니까? 내 견해로는 SNB가 유로화에 대한 CHF의 평가 절하를 막기 위해 달러를 매입하는 것은 타당하지 않습니다. 그래서 결국 왜 USD 지분의 비율이 매우 낮게 떨어 졌는가 (총 지주가 증가하고 이론적으로 USD 지분이 유사했기 때문에) & # 8230; 나는 그것을 심지어 반대로 직관적으로 보았습니다. 나는 평가 효과가 그렇게 높을 수는 없다고 생각합니다.
여기에 대해 알고 싶다면 여기에 전문 지식을 공유해 주셔서 감사합니다.
나는 그것에 관한 글을 썼다.
EUR / USD가 1.30을 훨씬 웃돌 았을 때 USD를 매수하는 것은 좋은 SNB였습니다.
SNB는 EUR / USD가 높았을 때 USD에 대해 EUR을 판매했습니다. SNB & # 8220; 베팅 & # 8221; 당신이 말했듯이, CHF에 대해 EUR를 판매하지 않는 이유는 공립 교육 기관으로서 위험을 감수하는 대신 EUR 포트폴리오 (2011Q4에서 2012Q1까지 당신이 읽은 것을 읽는 것)를 감당할 수 있다면 말입니다.
회신을 남겨주세요.
너도 좋아할거야.
올해 스위스 주식에 대한보다 광범위한 시장이 완만하게 증가했지만, 엔티티 (& # 8217; 이처럼 엄청난 마진으로 경쟁사 대비 우월한 성과를 거두었으므로 시장 전문가들은 논란의 여지가있는 시장 전문가들을 고심하고있다. 그 회사는 스위스 국립 은행입니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times)에 따르면 8 월 스위스 국립 은행 (Swiss National Bank)의 주가는 3,000 프랑 (3,143 달러)을 넘어서 처음으로 2 배 이상 상승했으며 7 월 중순 이후 50 % 상승했다. 그 성능에 대해서.
도널드 트럼프와 북한의 김정은의 긴장에도 불구하고 EUR / CHF만이 1.13으로 하락했다. 지난 주 SNB는 개입 할 필요가 없었습니다. 이것은 투자자들이 긴장을 심각하게 생각하지 않았다는 것을 증명합니다.
중앙 은행이 주식을 매입하는 것은 효과적으로 미국 기업을 국유화하는 것입니다. 단지 그들이 실패하기에 너무 큰 은행이 되었기 때문에 "회복"계획이 효과가 있다는 착각을 유지하기 위해서입니다. 처음에 주식 시장에 그들의 새로운 진입은 Great Recession으로의 급락으로 제너럴 모터스와 같은 부실 기업을 구출하기위한 것이었지만, 최근에는 그들의 노력이 가장 큰 구매를 통해 전체 주식 시장을 보충하는 방향으로 이동했습니다 시장에 건강한 회사.
미국은 세계에서 가장 큰 경제입니다. 주식, 채권 또는 파생 상품 시장 인 금융 시장은 가장 크고 가장 유동적입니다. 그린 백이 가장 중요한 거래 통화입니다. 유로화, 중국 위안화, 영국 파운드 또는 스위스 프랑과 같은 세계의 많은 통화가 실제로 미화에 건설되었습니다.
1.0680 - 1.07의 "공식 최소 대역"보다 약간 위의 EUR / CHF. SNB는 더 높은 EUR / CHF 비율로 17 억을 개입합니다. 투기꾼은 달러 대비 14K 계약의 순매도가 CHF입니다.
중앙 은행을 강타하고 금전 조작과 개입의 결과로 금융 붕괴를 예견하는 것이 가짜 뉴스로 간주 될 때를 기억하십시오. & # 8221; 심각한 & # 8221; 프린지 블로그에 파급 된 금융 커뮤니티? Swiss Sonntags Blick과의 인터뷰에서 UBS와 Credit Suisse의 전 CEO 인 Oswald Grübel은 중앙 은행의 성장세와 그 패권주의를 비판하면서 "때때로 불황이 때때로 필요합니다"라고 비난했다. 시장 및 다른 은행들의 '
2008 년 이후 스위스 국립 은행의 대차 대조표는 스위스 GDP의 28 %에서 102 %로 상승했습니다. 다른 중앙 은행의 대차 대조표도 강하게 상승했다. 그러나 SNB의 위험은 훨씬 높습니다. SNB는 거의 독점적으로 휘발성 외화로 표시된 자산을 보유하고 있습니다.